خفض جولدمان ساكس توقعاته لأسعار الذهب ، نتيجة تشديد السياسة النقدية الأمريكية ورفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.
وأكدت المحللة لينا توماس استمرار توقع البنك وصول الذهب إلى 5400 دولار للأوقية بنهاية عام 2027.
ويأتي ذلك رغم توقعات الاقتصاديين بزيادة أخرى في أسعار الفائدة الأمريكية خلال أكتوبر المقبل، وهو ما قد يضغط على المعدن النفيس مؤقتًا.
جولدمان ساكس يتوقع صعود الذهب إلى 5400 دولار
ترى جولدمان ساكس أن ارتفاع أسعار الفائدة قد يؤدي إلى إبطاء صعود أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة، لكنه لن ينهي الاتجاه الصاعد.
وتشير التقديرات إلى أن الفائدة المرتفعة قد تضغط على الطلب الاستثماري عبر صناديق الذهب المتداولة، خصوصًا على المدى القصير.
في المقابل، تتوقع توماس أن يجري الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة تخفيضات للفائدة بين سبتمبر 2027 ومارس 2028.
وبحسب البنك، فإن تأثير السياسة النقدية الأكثر تشددًا سيظهر بشكل أكبر في سرعة الصعود، وليس في السعر النهائي المتوقع للذهب.
كما خفض البنك تقديره للقيمة العادلة للذهب بنهاية العام إلى 4650 دولارًا للأوقية، مقابل 4900 دولار سابقًا.
ورغم هذا الخفض، يظل التقدير الجديد أعلى من السعر الفوري الأخير، الذي دار حول 4350 دولارًا للأوقية.
أسعار الذهب تستفيد من مشتريات البنوك المركزية
تظل مشتريات البنوك المركزية أحد أبرز العوامل الداعمة لـأسعار الذهب، وفق رؤية جولدمان ساكس للأسواق العالمية.
ويقدر البنك أن مشتريات البنوك المركزية تبلغ حاليًا نحو 91 طنًا شهريًا، مقارنة بمتوسط 17 طنًا قبل عام 2022.
وترى جولدمان ساكس أن هذه المشتريات تمثل المحرك الهيكلي الرئيسي لتوقعاتها بشأن الذهب حتى نهاية 2027.
ويُسهم الطلب الرسمي القوي في تعويض جانب من الضغوط الناتجة عن ارتفاع الفائدة، خاصة مع استمرار توجه المؤسسات لزيادة احتياطياتها من المعدن.
وبناءً على هذه المعطيات، تتوقع جولدمان ساكس ارتفاع أسعار الذهب بنحو 23% حتى نهاية 2027، مقارنة بالمستويات الحالية.
كما تواصل خيارات الشراء على الذهب جذب المستثمرين، باعتبارها أداة للتحوط من مخاطر السياسة الاقتصادية والاقتصاد الكلي.
ومع ذلك، حذرت المحللة من ارتفاع التقلبات في الاتجاهين، خاصة إذا اتجه الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة أكثر تشددًا من التوقعات الحالية.
وفي هذه الحالة، قد تتعرض أسعار الذهب لتصحيح أكثر حدة من المعتاد، رغم بقاء النظرة طويلة الأجل مدعومة بعدة عوامل.
وتعكس توقعات البنك استمرار تأثير السياسة النقدية والطلب الرسمي في تحديد مسار المعدن النفيس خلال الفترة المقبلة.
أقرأ أيضا جولدمان ساكس يتوقع أن يتجاوز الذهب 4,900 دولار للأوقية بدعم مشتريات البنوك المركزية
