تراجع سعر الذهب العالمي بشكل حاد خلال تعاملات اليوم الثلاثاء 10 نوفمبر 2026، بعدما خسرت الأونصة أكثر من 90 دولارًا في المعاملات الفورية.
وهبطت الأونصة إلى مستوى 4025 دولارًا، منخفضة بنحو 2.20%، بعدما كسرت مستوى دعم فني مهمًا. وجاء ذلك عقب صدور بيانات التضخم الأمريكية بأرقام أعلى من توقعات الأسواق.
وأظهرت البيانات ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي بنسبة 0.4% خلال أكتوبر، مقابل توقعات بزيادة 0.3%. كما صعد المؤشر الأساسي بنسبة 0.3%، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.2%.
وأثار ذلك مخاوف المستثمرين من استمرار السياسة النقدية المتشددة لفترة أطول. وبالتالي، زادت الضغوط البيعية على المعدن الأصفر، مع ارتفاع رهانات رفع الفائدة الأمريكية خلال ديسمبر المقبل.
أسعار الذهب العالمي تهبط بعد مفاجأة التضخم الأمريكي
جاء التراجع الحاد بعد إعلان بيانات التضخم الأمريكية، التي أظهرت استمرار الضغوط السعرية بوتيرة أعلى من تقديرات المحللين.
وسجل مؤشر أسعار المستهلكين ارتفاعًا شهريًا قدره 0.4% خلال أكتوبر. وكان الاقتصاديون يتوقعون زيادة تبلغ 0.3% فقط.
وفي المقابل، سجل المؤشر الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، ارتفاعًا بنسبة 0.3%. وجاء ذلك أعلى من التوقعات التي أشارت إلى 0.2%.
وتكتسب هذه الأرقام أهمية خاصة، لأنها تؤثر مباشرة في توقعات قرارات الاحتياطي الفيدرالي. كما تعزز احتمالات استمرار الفائدة المرتفعة لفترة أطول.
ولم ينشر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي معدل التضخم السنوي لأكتوبر. ويرجع ذلك إلى عدم توفر بيانات أكتوبر 2025، بسبب فجوة التمويل الحكومي التي أثرت على جمع البيانات خلال العام الماضي.
وبذلك أصبحت القراءات الشهرية محور متابعة المستثمرين. خاصة مع استمرار الضغوط التضخمية وتأثيرها في مسار السياسة النقدية الأمريكية.
الفيدرالي يلمح برفع الفائدة 50 نقطة أساس في ديسمبر
زادت تصريحات عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر من حدة الضغوط على أسعار الذهب العالمية. إذ أشار إلى إمكانية النظر في رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس خلال اجتماع ديسمبر.
وأوضح والر، قبل صدور بيانات التضخم، أنه يؤيد زيادة الفائدة 25 نقطة أساس حتى مع تحسن الأرقام. لكنه يرى ضرورة اتخاذ خطوة أكبر إذا جاءت قراءة التضخم الأساسي عند 0.3% أو أعلى.
وبالفعل، جاءت القراءة الأساسية عند المستوى الذي حدده والر. وهو ما عزز توقعات تشديد السياسة النقدية خلال الاجتماع المقبل.
كما ارتفعت رهانات الأسواق بشأن زيادة الفائدة بنصف نقطة مئوية. ووصل الاحتمال إلى نحو 11% في إحدى قراءات CME FedWatch، مقابل 1.1% قبل صدور البيانات.
وفي تحديث لاحق، أظهرت بيانات نقلتها رويترز ارتفاع الاحتمال إلى مستويات اقتربت من 15%. ويعكس اختلاف القراءات تغير توقعات المستثمرين خلال ساعات التداول.
ومن ناحية أخرى، ارتفع الدولار الأمريكي وعائد سندات الخزانة. ويزيد ذلك تكلفة الاحتفاظ بالذهب، باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا دوريًا.
أسعار الذهب العالمية تكسر مستوى 4029 دولارًا.. ما المستويات المقبلة؟
على الصعيد الفني، أدى الهبوط إلى كسر مستوى 4029 دولارًا، وهو أحد مستويات الدعم المهمة التي كانت تراقبها الأسواق.
وبحسب قراءة WarrenAI الفنية، يفتح استمرار التداول دون هذا المستوى المجال لاختبار مستويات سعرية أقل خلال الفترة المقبلة.
وتشير المستويات الفنية إلى احتمال اختبار 3960 دولارًا، باعتباره مستوى الدعم التالي. وفي حال استمرار الضغوط البيعية، قد يمتد التراجع إلى 3870 دولارًا.
ويبتعد المستوى الأول بنحو 1.6% عن السعر المسجل عند 4025 دولارًا. بينما يبعد المستوى الثاني بنحو 3.9% تقريبًا.
أما مستوى 4000 دولار، فيمثل محطة نفسية مهمة للمستثمرين. إذ يقترب من السعر الحالي بنحو 0.6%.
وفي المقابل، تظهر مستويات 4029 و4055 دولارًا كمناطق مقاومة قريبة. وقد يحتاج الذهب إلى استعادة هذه المستويات لتخفيف الضغوط الفنية الحالية.
ارتفاع الدولار وعوائد السندات يزيد الضغط على المعدن الأصفر
لم تقتصر أسباب الهبوط على بيانات التضخم وحدها، بل امتدت إلى تحركات أسواق العملات والسندات الأمريكية.
فقد ساهمت البيانات الأعلى من المتوقع في تعزيز الدولار أمام العملات الرئيسية. كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة، مع إعادة المستثمرين تسعير توقعات الفائدة.
وتؤثر هذه التحركات سلبًا في الطلب الاستثماري على الذهب. فارتفاع العائد على الأصول الدولارية يجعل الاحتفاظ بالمعدن الأصفر أقل جاذبية نسبيًا.
وفي هذا السياق، تعرضت أسعار الذهب العالمية لضغوط متزايدة. خاصة مع انتقال توقعات الأسواق من الاكتفاء بزيادة محدودة للفائدة إلى احتمال تشديد أكبر.
كما تراقب الأسواق تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي خلال الفترة المقبلة. إذ يمكن لأي إشارات جديدة بشأن التضخم أن تغير اتجاهات المستثمرين.
توقعات أسعار الذهب العالمي خلال الفترة المقبلة
تظل تحركات المعدن الأصفر مرتبطة بالبيانات الاقتصادية الأمريكية وقرارات الاحتياطي الفيدرالي. كما تمثل مستويات الدعم والمقاومة عوامل مهمة في تحديد الاتجاه الفني.
ومن المتوقع أن يركز المستثمرون على أي مؤشرات جديدة تؤكد استمرار ارتفاع التضخم. وبالتالي، قد تتزايد الضغوط على الذهب إذا استمرت توقعات رفع الفائدة.
وفي المقابل، قد يساعد تراجع الدولار وعوائد السندات على استعادة المعدن الأصفر بعض مكاسبه. كذلك يظل مستوى 4000 دولار محطة مهمة لمتابعة أداء السوق.
وتشير التوقعات الفنية إلى أهمية مراقبة مستوى 3960 دولارًا. بينما يمثل الهبوط إلى 3870 دولارًا سيناريو إضافيًا حال استمرار موجة البيع.
وبذلك تواجه أسعار الذهب العالمية اختبارًا مهمًا بعد كسر مستويات الدعم. وتترقب الأسواق تطورات التضخم والسياسة النقدية لتحديد ما إذا كان الهبوط الحالي مؤقتًا أم بداية لموجة تصحيح أوسع.
وتبقى تحركات الدولار وقرارات الفيدرالي العاملين الأكثر تأثيرًا في مسار المعدن الأصفر خلال الجلسات المقبلة.
