تعد أذون الخزانة من أدوات الاستثمار قصيرة الأجل التي تجذب اهتمام العملاء الباحثين عن استثمار منخفض المدة.
ويستطيع الأفراد الاستثمار فيها من خلال البنوك العاملة في مصر، وليس عن طريق الشراء المباشر من وزارة المالية.
ويوضح البنك المركزي المصري أن شراء أذون الخزانة للأفراد يتم من خلال بنك مسجل في مصر.
كما يمكن الشراء من خلال المزاد الأولي، أو عبر السوق الثانوية، وفقًا لآليات التداول المتاحة.
وتتراوح آجال أذون الخزانة بالجنيه المصري بين 91 و182 و273 و364 يومًا.
ويحصل المستثمر في النهاية على القيمة الاسمية للإذن عند الاستحقاق، بينما يمثل الفرق عن سعر الشراء العائد.
أذون الخزانة.. ما الأوراق المطلوبة للشراء؟
تختلف المستندات المطلوبة بحسب البنك الذي يتعامل معه العميل وطريقة تنفيذ العملية.
وفي المعتاد، يحتاج العميل إلى حساب مصرفي قائم بالبنك، ومستند إثبات الشخصية ساريًا.
وقد يطلب البنك استيفاء نماذج خاصة بالتعامل في الأوراق المالية، وفتح حساب حفظ للأوراق الحكومية.
كما تختلف الإجراءات بالنسبة للعملاء الأفراد عن الشركات، لذلك يجب الاستفسار من البنك قبل تقديم الطلب.
ومن ناحية أخرى، قد يتطلب الاستثمار وجود حد أدنى للشراء وفق سياسة البنك.
ويحدد البنك أيضًا المواعيد المتاحة لتقديم طلبات الاكتتاب والمشاركة في الطروحات الحكومية.
وبحسب البنك المركزي، تقدم العطاءات من خلال البنوك، وتكون القيمة الاسمية لأذون الخزانة في مضاعفات 25 ألف جنيه.
أقرأ أيضا سعر الدولار اليوم في مصر.. اتفاق صندوق النقد يدعم الجنيه وتمويلات جديدة تتجاوز 1.6 مليار دولار
كيف يشتري الفرد أذون الخزانة؟
يبدأ العميل بالتواصل مع البنك الذي يتعامل معه لمعرفة الطرح المتاح ومدة الإذن.
بعد ذلك، يحدد العميل القيمة التي يرغب في استثمارها، ويقدم طلب الشراء وفق إجراءات البنك.
وفي حالة المشاركة في السوق الأولية، يقدم البنك طلب العميل ضمن آلية العطاءات المحددة.
وإذا تم قبول العرض، يحصل العميل على أذون الخزانة بالقيمة وسعر الخصم المحددين.
كما يمكن شراء الأذون من السوق الثانوية، وفق الأسعار المتاحة وقت تنفيذ العملية.
ما الرسوم التي يدفعها العميل؟
لا توجد رسوم موحدة للشراء من جميع البنوك، إذ تختلف العمولات بحسب البنك ونوع العملية.
فعلى سبيل المثال، يعلن بنك HSBC مصر رسومًا قدرها 250 جنيهًا لكل عملية تداول في أذون الخزانة.
وفي المقابل، قد تضع بنوك أخرى عمولات مختلفة، أو تحدد حدًا أدنى وأقصى للرسوم.
لذلك، لا يمكن تحديد مبلغ واحد ينطبق على جميع المستثمرين قبل معرفة البنك الذي سيتم الشراء من خلاله.
كما قد توجد مصروفات مرتبطة بخدمات الحفظ أو التعامل في الأوراق المالية وفق التعريفة المعلنة للبنك.
وبالتالي، يجب طلب بيان كامل بالعمولات والمصاريف قبل تنفيذ العملية.
هل رسوم أذون الخزانة شهرية؟
عادةً لا تكون عمولة التداول الخاصة بشراء أذون الخزانة رسمًا شهريًا على الاستثمار.
فعلى سبيل المثال، يوضح HSBC مصر أن رسوم البنك تبلغ 250 جنيهًا عن كل عملية تداول.
أما العائد نفسه فلا يحصل عليه المستثمر بصورة شهرية مثل بعض شهادات الادخار.
فأذون الخزانة أوراق مالية صفرية الكوبون، يتم شراؤها بسعر خصم وتسترد بالقيمة الاسمية عند تاريخ الاستحقاق.
وبالتالي، يحصل المستثمر على الفرق بين قيمة الشراء والقيمة الاسمية عند الاستحقاق.
كما يفرض HSBC مصر ضريبة بنسبة 20% من العائد السنوي المستحق على أذون الخزانة.
لذلك، يجب التفرقة بين الرسوم البنكية وبين الضريبة المستحقة على العائد.
أقرأ أيضا فتح حساب توفير من الهاتف.. هل يمكن إتمام الإجراءات دون زيارة فرع البنك؟
ما العائد المتوقع؟
يتغير عائد أذون الخزانة من طرح إلى آخر، بحسب نتائج المزادات وحركة أسعار الفائدة.
وأظهرت نتائج أحد طروحات البنك المركزي بتاريخ 20 أغسطس 2026 متوسط عائد مرجح بلغ 25.463% لأذون أجل 182 يومًا.
كما بلغ متوسط العائد المرجح لأذون أجل 364 يومًا نحو 24.955% في الطرح نفسه.
لكن هذه النسب لا تعني حصول المستثمر على نفس النسبة نقدًا خلال مدة الإذن.
وذلك لأن العائد يتمثل في الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية عند الاستحقاق.
كما تختلف النتيجة الفعلية بحسب سعر تنفيذ العملية ومدة الاحتفاظ والضرائب والرسوم.
متى يحصل المستثمر على أمواله؟
عند حلول تاريخ الاستحقاق، يحصل حامل الإذن على القيمة الاسمية المحددة للورقة المالية.
ويكون الفرق بين القيمة الاسمية والسعر الذي دفعه المستثمر هو العائد الأساسي قبل أي ضرائب أو رسوم.
ومن ثم، لا يحتاج المستثمر إلى انتظار توزيعات شهرية للحصول على عائد الإذن.
لذلك، تختلف أذون الخزانة عن المنتجات الادخارية التي تصرف عائدًا شهريًا أو ربع سنويًا.
وفي النهاية، يستطيع الفرد شراء أذون الخزانة من خلال البنوك، مع اختلاف الأوراق والإجراءات والرسوم.
أما الرسوم، فلا تدفع بالضرورة بصورة شهرية، وتختلف بحسب البنك والخدمة وطبيعة العملية.
ولهذا يجب معرفة تعريفة البنك والضرائب المطبقة قبل الاستثمار، حتى يتم حساب العائد الصافي بصورة دقيقة.
